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小微企業信貸偏好系列調查
文/本刊記者 王慧梅編者按:從上一期小微企業融資調查結果來看，處於上升周期的批發零售行業融資需求最為強烈，鑒於批發零售業在經濟中的重要地位，同時鑒於批發零售行業迫切的融資需求，本期特別針對批發零售行業展開微調查。批發零售業是社會化大生產過程中的重要環節，是決定經濟運行速度、質量和效益的引導性力量，是我國市場化程度最高、競爭最為激烈的行業之一。行業做大做強或多或少需要借助金融的力量，從批發零售行業的融資角度來看，本期微調查顯示批零行業中三個領域的融資需求較強烈，但行業整體信貸融資比例較低，面對有待開發的市場，銀行的態度還是趨於謹慎，主要原因是批零行業的特性所致。批發零售行業中三個領域融資需求最強烈通過本刊第四期的微調查我們可以瞭解到，產業鏈融資需求已經悄然受到商業銀行的重點關註，而產業鏈上的批發零售行業融資需求較為強烈，這主要是由批發零售行業的經營模式所決定。從本期的調查情況來看（如圖1所示），持續經營且具有較強融資需求的批發零售行業子行業有餐飲業、服裝業和酒水業等。三大融資需求強烈的子行業中餐飲業最為突出。餐飲業的融資需求難以得到滿足有其深層次的原因：一般金融機構認為，餐飲業存在財務不規范、標準化程度低、復制率低等問題，而且餐飲業一般都是現金結算，資金流比較充裕，因此餐飲業融資需求一直處於不被看好的狀態。比如，俏江南就因餐飲業弊端問題導致上市融資流產，一般的銀行業未將餐飲業納入信貸重點扶持的范疇，最終導致餐飲業的融資需求得不到有效滿足。事實上，餐飲業與批發零售業其他的子行業一樣，在我國的第三產業中扮演著重要的角色，不僅解決瞭大量的勞動力就業問題，而且在流通環節中作用非凡。微調查顯示，通過銀行信貸手段助力行業良性運轉成為目前批零行業較為渴望的融資方向。批零行業信貸融資占比較低在批發零售行業子行業中，不同類型的企業融資需求也不盡相同（如圖2所示），批發商與品牌經銷商的融資需求要遠遠大於零售企業，前兩者總和比後者高出42.86個百分點。出現這種狀況的主要原因是商業流通企業要實現“低成本、高利潤”運營的一個重要途徑就是實現規模化經營，而要實現規模化經營、擴大連鎖規模，需要強大的資金實力，以投入物流配送設施建設、買店租店及信息通訊技術建設等。而我國大多數商業流通企業存在自有資金短缺的問題，融資渠道狹窄，規模發展靠銀行貸款不僅困難而且對於薄利的商業企業而言，利息負擔也較重。從商業流通企業融資渠道的調查結果來看，這些企業的主要融資渠道主要是其他金融機構，如小貸公司等，其次從朋友處借錢占據著重要的地位，銀行信貸渠道占比相對較低。從另一方面講，銀行信貸在批發零售行業中還有很大的業務空間。三因素制約銀行市場拓展批發零售行業強烈的融資需求與融資渠道不暢形成鮮明的對比，這與該行業的經營特點有較大的關系。首先，作為流通領域主體之一，批發類企業固定成本占比普遍較低。由於批發業在資金鏈上處於弱勢地位，上遊企業多要求現付，同時還要為下遊企業墊付部分資金。微調查顯示（如圖3所示），批發零售企業的付款一般有先貨後款、先款後貨、現款現貨三種形式，其中現款現貨的方式占比57.14%，先款後貨的方式占比23.81%，先貨後款的方式占比19.05%。從資金占用的情況來看，批發零售行業對現金流的需要非常大，因此行業對外部融資依賴性強，高負債經營特征明顯；再就是批發業的運營模式多為薄利多銷，其整體毛利率較低，盈利主要依靠提高資金流轉速度、擴大銷售規模來實現。這一結果可以從批發零售行業的融資目的中得到體現。微調查顯示（如圖4所示），80.95%的商業流通企業融資目的是為瞭周轉資金；61.9%的企業融資是為瞭擴大經營規模，僅有9.52%的企業融資是為瞭固定資產投資，這也充分體現出批發行業輕資產、高杠桿的特點。其次是融資擔保狀況不甚樂觀。微調查顯示（如圖5所示），42.86%的商貿企業認為自然人擔保更適合自己，隻有33.33%的人願意個人房產抵押，還有33.33%的企業可以實現商鋪抵押。比如，湖南省商務廳針對商貿企業集群融資需求情況調查顯示，在一些物流園區，商貿企業主要采用存貨（非標準倉單）質押融資及代理采購融資方式。湖南長沙一力物流與銀行合作為入園企業開辦存貨（非標準倉單）質押融資，目前開展的倉單（存貨）質押主要有兩種形式：先貨後票質押（即有貨權質押）和先票後貨質押（未來貨權質押），一力物流還利用自有的綜合資信實力，融合瞭傳統倉單質押管理、信用借款、擔保及商貿采購開展代理采購融資業務；郴州湘南國際物流園企業主要通過銀行抵押貸款和民間借貸融資；株洲蘆淞服飾商圈的商戶通過市內一傢擔保公司進行融資擔保。盡管融資擔保方式的摸索與創新從未間斷，但是能夠從銀行拿到貸款的企業較少。在現實操作中，如果沒有可靠的抵質押物，銀行信貸風險會相對較高，而且操作難度較大，需要投入的人力物力成本也相對較高。最後是銀行承擔不良率風險較高。批發零售行業客戶的市場風險與經營產品的市場價格波動成正比。產品市場價格上下波動越大，銀行所承受的風險越大，市場價格波動將引起產品滯銷或者嚴重虧損，從而影響到客戶的支付能力和現金流的還貸能力。客戶的風險偏好不同，其經營的風險也不同。風險偏好型客戶熱衷經營價格起伏較大的產品，依靠低位囤貨高位出貨獲利，其風險相對較大。在金融海嘯襲擊下“觸礁”的香港零售企業已近10傢，其中不乏上市公司。大企業經營尚且如此，小企業狀況更加堪憂。農業銀行(601288,股吧)年報顯示，2013年批發零售行業貸款占比11%，比2012年同期上漲0.2個百分點，對比不良率，農業銀行批發零售行業的貸款不良率上升0.9個百分點，不良貸款額較2012年增加6.07億元。建設銀行(601939,股吧)則在年報中坦言，新增不良貸款仍主要集中在批發零售業。多數上市銀行批發和零售行業貸款的占比都在10%左右。對於這樣一個業務空間尚未深耕，不良貸款上升如此之快的行業，銀行信貸管理的難度非常大。加上有超過71%的企業（如圖6所示）認為自身能夠承受的貸款利息為年化利率8%以下，這與銀行的高風險高收益策略顯然不匹配。銀行應註重批零行業信貸風險防控基於批發零售行業強烈的融資需求及行業特點，銀行在批發零售行業中開展信貸業務需要註重風險防控，合理安排授信方案。一是關註必須有特定資質和渠道的部分子行業。由於關系國計民生和百姓生命安全，部分批發子行業仍須實行特許或專營制度，如目前鹽、煙草和基礎能源產品（原油、成品油等）屬於國傢高度壟斷行業，其批發價格、企業準入標準等均由國傢行政控制，而醫藥和醫療器械批發價格和準入也要受到國傢嚴格監管。在此類子行業中，公司運營資質成為該公司開展經營活動的必備條件，隻要打通公司經營資質的市場流通環節，資質類的產權質押信貸值得銀行關註。二是落實授後及抵押物價格動態評估。銀行不僅要加強批發業授信客戶資金流與物流的對應管理，授信提用時應明確具體用途和資金使用方向，逐筆掌握資金真實流向。對倉單質押、保兌倉單等動產抵質押融資業務，應嚴格落實與核心企業、經銷商及第三方監管公司間的業務協議，明確並規范各方職責，切實防范操作風險；還要建立抵押物價格評估機制，防范抵押品價格波動帶來的風險。對於采取存貨動產質押、股權質押的授信業務應定期對抵質押物價值及變現能力進行重新評估，動態抵質押率原則上不高於50%；對於由地方擔保公司提供擔保的業務，應關註反擔保措施及擔保公司的代償能力和意願。本文原載於《中國銀行(601988,股吧)業》雜志2014年第5期。（責任編輯：HN027）
新聞來源http://news.hexun.com/2014-06-23/165959059.h台東縣公司貸款tml
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